Монастырский остров, как и остальные днепровские острова, был покрыт густым лесом. И поселенцы, появившиеся в этих местах после строительства поляками крепости Кодак, плавали на остров за дровами. Казак Лазарь Глоба, родоначальник парка Шевченко, оказался в этих местах именно благодаря дровам с Монастырского острова: 8 декабря 1765 г. писарю и есаулу Кодацкой паланки Глобе было дано специальное распоряжение о надзоре за зелеными насаждениями на острове, который окрестные жители весьма опустошили. Казак не только высаживал на острове новые деревья взамен вырубленных, но и развел там огромный фруктовый сад.
Князь Потемкин, замышлявший Екатеринослав как город, который превзойдет великолепием архитектуры Петербург, планировал построить на острове университет, вход в который начинался бы прямо с переброшенного через пролив одноарочного сводчатого моста. В девятнадцатом веке на острове продолжали разводить деревья, а с приходом на губернаторское место крутого нравом действительного статского советника Андрея Фабра остров стал выполнять еще одну странную функцию: на него свозили всех отловленных в городе бродячих собак. Нередко хозяева, у которых убежал пес, вынуждены были плыть на остров и разыскивать его там. Однако крупные собаки довольно успешно переплывали узкий, хоть и бурный пролив, и отправлялись в город по своим делам. Там их ловили, часто еще мокрых, и снова отправляли на остров. Всё это окончилось в 1863 г, когда лесное ведомство продало остров за 4 000 рублей (стоимость села с крепостными по ценам 1860 года) в частные руки. По фамилии владельца остров стал Рябининским, после перепродажи — Буряковским. Потом его купил Богомолов, и до 30-х годов 20 века остров был Богомоловским. При нем на острове были вырублены все деревья, а пролив обмелел. Так как остров был покрыт травами и кустарниками, туда водили вброд домашний скот на выпас, и за несколько лет животные уничтожили весь растительный покров острова. В середине двадцатых годов, при строительстве стратегического железнодорожного Мерефо-Херсонского моста, проходившего через остров, там были расположены палаточные лагеря строителей.
Стройка была ударной, комсомольской, и по имени лагерей остров получил название Комсомольского. Монастырский остров — излюбленное место пребывания различных мистиков, эзотериков, магов, экстрасенсов, контактеров и шаманов. С подачи Виктора Воробьева — доцента Приднепровской академии строительства и архитектуры, специалиста по аномальным явлениям, с начала девяностых считается, что остров «наделен небывало сильной энергоинформационной структурой». Бывает, что приезжающие из Тувы шаманы проводят здесь свои обряды, а осенью 1990 года неподалеку от памятника Шевченко, на месте сожжения кораблей княгини Ольги, двенадцать эзотериков проводили обряд, пытаясь связаться с духом Блаватской. Световой луч, вышедший из неба, охватил всю группу, и все двенадцать людей исчезли. Судьба их до сих пор неизвестна.